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【资讯】仔细甄别美股映射A股机会

发布时间:2020-10-17 01:01:22 阅读: 来源:玻璃钢穿孔器厂家

仔细甄别美股 “映射”A股机会

在全球经济金融一体化趋势下,A股投资者视野越来越国际化,主题投资呈全球化特征,美股部分行业个股异动往往成为A股主题投资风向标。但投资者需仔细辨别美股映射所带来的机会,采取相应方式进行投资。  一般而言,美股对A股影响往往反映在两个层面:一是从市场风险偏好角度对A股整体产生作用;二是从以板块题材为代表的结构性机会发挥提示作用。这种以美股“映射”作为标的的主题投资往往存在两种方式:某个行业基本面扭转被先知先觉的美股投资者所挖掘,这往往带来相关行业个股阶段性上涨,对A股中的“映射”股形成持续性提振;A股投资者“捕风捉影”式的纯炒作,这往往令相关股票价格突然拉升,但持续性一般。  由于国内投资者对A股投资的逻辑正在同成熟市场接轨,投资者风险偏好变化所引起的估值波动在A股中的影响逐步降低,因此过往简单盯住美股波动预测A股大盘表现的方式正在失效,今年以来在美股迭创新高背景下,A股二次探底更加体现我国资本市场的“独立性”。  美股对A股第二个层面的影响正逐渐显现。去年美股对A股指示结构性机会的两个比较经典的案例是页岩气与“苹果皮”概念,A股中相关个股一度出现一轮颇具规模的单边上涨行情。近期市场传闻称“股神”巴菲特旗下公司将收购面临破产危机的尚德电力,直接催发在美国上市的尚德电力股价大幅飙升,随后尚德电力内部人士印证公司正在寻求机构投资者的消息,直接提振A股相关股票表现。不过,这一次美股映射对相关板块提振作用稍显单薄,未在A股带出一阵持续时间较长的“光伏热”,这与此前的页岩气和“苹果皮”概念的表现大相径庭。  这种表现差异本质上反映的是美股中相关题材概念的带动能力。事实上,页岩气和“苹果皮”并非独立事件,其实是美国引领本轮生产力重构,在能源和技术革命上突破的呈现,美国凭借领先的技术和创新能力,领跑本轮生产力重构。A股享受到美股的映射效应,从1999年的互联网泡沫再到2012年的页岩气、“苹果皮”,虽然在创新和技术上落后,但A股往往能享受这种技术溢出带来的映射效应:要么能分享到新技术产业链上的一环,如“苹果皮”概念;要么在资源禀赋相似基础上,能进行产业模仿和复制,如页岩气概念。这就是页岩气与“苹果皮”概念能在A股表现不错的原因。  相较之下,诸如无线充电、3D打印、谷歌眼镜等率先在美股中掀起波澜的科技类题材,A股中相关个股与该类题材关联度较低,A股投资者更多是“照猫画虎”,又不完全是“捕风捉影”。该类题材股虽具备一定持续性,但美股中相关题材热度一旦降温往往也意味着A股中该类题材炒作结束。  因此,对A股投资者而言,适当做好“提前量”,把握美股映射可能为A股带来的投资机会,不失为在震荡市中博弈超额收益的不错方法。不过,在具体操作中,投资者应时刻警惕“贪婪”二字,严格区分“题材炒作”与“价值投资”区别,毕竟巴菲特本人从未想到过他的价值投资能被当作一种“题材”消费。

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