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当铜版纸惨遭征收反倾销税快评行业腹背受敌难

发布时间:2021-09-10 07:18:57 阅读: 来源:玻璃钢穿孔器厂家

铜版纸惨遭征收反倾销税快评:行业腹背受敌难以乐观

近期关于晨鸣纸业的负面报道较多,先是污染问题,再是公司高管违因而可知规买卖股票问题,加上反补贴税和反倾销税等,公司可谓 百病缠身 。造纸行业本来景气情况一般,再遭遇众多挫折,公端小平认为司压力不言而喻。2006 年,晨鸣纸业铜版纸产量为39.9 万吨,销量38.7万吨,出口美国的铜版纸约6 万吨,出口量在公司约300 万吨的产能规模中仅占很小的比例。但是,如果按照出口税增加58.90%来估计,公司可能不再接受美国铜版纸出口订单,转而出口到其他国家如欧盟或者转为国内销售,国内其他铜版纸企业也可能如此操作。 一系列的负面问题会否对公司发行H 股构成障碍呢?会否影响境外投资者的信心呢?发行H 股受到影响将会对融资构成影响,从而影响到湛江项目的进度以及影响公司财务结构的改善。这个是我们忧虑的地方。

我们假设在美国征收反补贴税和反倾销税的负面作用下,国内铜版纸企业减少对美国出口转而投入国内销售,引起铜版纸价格小幅下滑。再根据近期国内纸品价格走势,我们进一步调整晨鸣纸业 年盈利预测。

总体而言,我们认为美国征收反补贴税和反倾销税对于公司总体业绩影响不大。公司拥有预计年均实现营业收入56.13 亿元规模优势,而且湛江项目拓展上游原材料领域,未来经营成本有望下降,所以我们依然维持 推荐 评级,认为公司经营模式值得关注。

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